Carta Octubre 2020: “La Recuperación será en K”

Estimado amigo, Dejando de lado el sorprendente impacto sanitario que está teniendo todavía hoy el Covid, nos centramos en la situación económica en la que nos estamos adentrando. Además, tampoco podemos olvidar que antes de la llegada de esta enfermedad, la economía mundial ya estaba dando signos de cansancio. Estos últimos meses, los economistas han […]

Carta diciembre 2013: Nuestras previsiones para el 2014

Estimado/a, En el 2014 la expansión global continuará. Es el año de la transición de unos mercados empujados por la liquidez hacia otros que deben reflejar el crecimiento económico mundial. El consenso de los analistas es que el PIB mundial crezca al 3.5% y de forma más homogénea que en el pasado. Los países desarrollados […]

Carta Noviembre 2013: El dinero va a la renta variable

Estimado/a, Me gustaría compartir contigo el análisis del flujo de dinero en fondos de inversión de los últimos ocho años: Del 2007 al 2008: Miedo a un crack financiero: el dinero fluye a espuertas hacia la liquidez (Money Market). Del 2009 al 2012: Bajadas interminables de tipos: el dinero se dirige a la renta fija […]

Carta Octubre 2013: USA en quiebra y España saliendo de la crisis

Estimado/a, Hoy he aprendido que en toda su historia el Gobierno americano ha “bajado la persiana”diecisiete veces debido al llamado techo de deuda. Por ahora no es grave y parece que Wall Street no está dando importancia a la posibilidad de una suspensión de pagos del Gobierno. La última vez que esto pasó, Mónica Lewinsky […]

Carta Agosto 2013: Bernanke se va, llega la inflación

Estimado/a, Todo parece indicar que Bernanke dejará su puesto a principios del 2014. Tras una larga etapa de estímulos monetarios sin precedentes, la FED pone en marcha un cambio de dirección.  El objetivo es frenar la fuerte burbuja que se está produciendo en la renta fija y confirmar que la economía real se puede valer […]

Carta Julio 2013: Creo en las personas y en la economía

Estimado/a, Hoy cuando miramos a la evolución del índice más representativo del mundo desde 1996, el S&P 500, son muchas las dudas que nos vienen a la cabeza pero una sola pregunta:¿Bajará la bolsa? Tras más de 5 años de estímulos monetarios muy agresivos por parte de la reserva federal y el resto de bancos centrales, […]

La Carta Junio 2013: Medicina financiera – el Doping Económico

Estimado/a, Las políticas monetarias de Estados Unidos han conseguido relanzar la economía americana aunque sin alcanzar los objetivos de la FED de lograr una inflación del 2% y un desempleo inferior al 6,5%. Pese a ello, las medidas están funcionando, ya que han desaparecido los riesgos deflacionistas (actualmente un 1,7%) y la tasa de desempleo […]

Carta Mayo 2013: In GOLD we trust, in Apple too!

Estimado/a, ¿Qué está pasando con el oro? La verdad es que nadie sabe los motivos de su gran volatilidad. Según los analistas, los principales motivos son: Posible coacción del BCE al Banco Central de Chipre para vender sus reservas de oro y puede ser referente para otros países con una situación similar. Rumores de que […]

Carta Abril 2013: Impacto conceptual de la quita en Chipre

Estimado/a, La decisión de aplicar una quita sobre los depósitos bancarios en Chipre puede tener un impacto mayor al pensado por los políticos de la Unión Europea. En Europa existen leyes que protegen los depósitos bancarios. Esta medida contraria a dichas leyes va ha hacer que inversores con depósitos en otros países que puedan ser […]

Carta Marzo 2013: Buenas noticias, llega la corrección!

Estimado/a, Las políticas monetarias están consiguiendo reactivar la economía. Por lo tanto, las bolsas han reaccionado aunque como siempre, antes de lo previsto y con más fuerza de lo esperado. ¡El S&P500, DAX y FTSE ya están en máximos históricos! Nos parece que aunque la situación es mucho mejor, no es un crecimiento sano y […]