Ayer en DiverInvest tuvimos nuestro Foro anual en el que compartimos con tres grandes gestoras su posicionamiento y visi\u00f3n para 2023.<\/p>\n\n\n\n
Flossbach von Stoch nos habl\u00f3 de macroeconom\u00eda y estrategia. Explic\u00f3 que controlar la inflaci\u00f3n es \u201ccomo intentar domar un tigre por la cola\u201d y que en contextos de inflaci\u00f3n debemos tener en las carteras activos reales, como las acciones o el oro, que se revalorizan con la inflaci\u00f3n, ya que nuestro objetivo en una cartera debe ser batirla a medio plazo. Tambi\u00e9n nos contaron que en Europa los tipos de inter\u00e9s van a continuar subiendo para normalizarse y frenar la inflaci\u00f3n, sin embargo, considerando la heterogeneidad de las econom\u00edas que componen la UEM, mantener una pol\u00edtica monetaria \u00fanica supone un reto, ya que haga lo que haga el Banco Central Europeo (BCE) no va a encajar con las necesidades de cada una de las econom\u00edas.<\/p>\n\n\n\n
Robeco nos dio su visi\u00f3n sobre la renta variable. Explicaron que en la d\u00e9cada que viene el mundo va a cambiar, vamos a ver desglobalizaci\u00f3n, automatizaci\u00f3n, tipos de inter\u00e9s lejos del 0 que caracterizaron a la d\u00e9cada anterior, y el fin de la hegemon\u00eda de las llamadas acciones de crecimiento. En la d\u00e9cada que viene, afirm\u00f3, debemos diversificar y prestar m\u00e1s a tenci\u00f3n al precio al que compramos las compa\u00f1\u00edas. Debemos centrarnos en buenas compa\u00f1\u00edas compradas a buenos precios y eso implica gesti\u00f3n activa y recomend\u00f3 tener cerca a un experto que nos asesore.<\/p>\n\n\n\n
BlackRock nos situ\u00f3 en la renta fija. Explic\u00f3 que el repunte de tipos de inter\u00e9s ha puesto gran atractivo en los bonos corporativos con grado de inversi\u00f3n, que pagan mejor por el riesgo asumido que los bonos sin grado de inversi\u00f3n. Que nuestro foco debe situarse en la parte m\u00e1s defensiva, es decir en vencimientos cortos, ya que prev\u00e9n tipos de inter\u00e9s m\u00e1s altos durante m\u00e1s tiempo, de modo que, bajo su punto de vista, todav\u00eda es pronto para asumir duraci\u00f3n en las carteras. Incidieron en que, si bien los bonos en d\u00f3lares pagan un tipo de inter\u00e9s m\u00e1s alto, el efecto de la cobertura les resta ese extratipo vs la curva euro y que, por tanto, prefieren los bonos en euros para los inversores en euros.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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