{"id":11747,"date":"2025-07-17T09:15:37","date_gmt":"2025-07-17T07:15:37","guid":{"rendered":"https:\/\/diverinvest.es\/?post_type=cartas-de-david&p=11747"},"modified":"2026-04-22T08:29:57","modified_gmt":"2026-04-22T06:29:57","slug":"carta-julio-2025-el-dolar-baja-una-buena-oportunidad","status":"publish","type":"cartas-de-david","link":"https:\/\/diverinvest.es\/en\/cartas-de-david\/carta-julio-2025-el-dolar-baja-una-buena-oportunidad\/","title":{"rendered":"Carta julio 2025: “El d\u00f3lar baja, una buena oportunidad”"},"content":{"rendered":"\n
\"\"<\/figure>\n\n\n\n

<\/p>\n\n\n\n

Estimado amigo\/a,<\/p>\n\n\n\n

El d\u00f3lar es el activo financiero al que m\u00e1s cari\u00f1o le tengo. Mi primer sueldo fue en d\u00f3lares. \u00bfQui\u00e9n no ha llevado el \u201cd\u00f3lar de la suerte\u201d en la cartera durante la infancia? Y qu\u00e9 decir del retrato de George Washington, siempre imponente. En definitiva, el billete verde es el que m\u00e1s ilusi\u00f3n genera.<\/p>\n\n\n\n

Mi padre, EPD, me ense\u00f1\u00f3 que una cartera de divisas deb\u00eda componerse en un 50% por d\u00f3lares, y el otro 50% por una cesta con francos suizos, deutsch marks, francos franceses, pesetas, libras… y unas pocas liras italianas.<\/p>\n\n\n\n

La paridad del poder adquisitivo (PPA) \u2014lo que se considera el precio justo\u2014 frente al euro se sit\u00faa cerca del 1,20. Por lo tanto, comprar d\u00f3lares cerca de ese nivel, a medio plazo, ser\u00e1 probablemente una buena inversi\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

Adem\u00e1s, el diferencial de tipos del d\u00f3lar frente a la mayor\u00eda de las monedas del mundo es muy elevado. Su carry<\/em> es altamente favorable para los inversores. En Europa, este suele rondar el 2%. Si inviertes \u20ac100.000 en un bono al 3% a diez a\u00f1os, con reinversi\u00f3n de cupones, al final del periodo tendr\u00e1s \u20ac134.391. En cambio, si hoy compras d\u00f3lares e inviertes esa cantidad en un bono estadounidense al 5% a diez a\u00f1os, obtendr\u00e1s $190.580. Esto implicar\u00eda que, para que ambas inversiones fueran equivalentes, el tipo de cambio euro\/d\u00f3lar deber\u00eda devaluarse hasta 1,418.<\/p>\n\n\n\n

Ya lo hemos comentado en muchas ocasiones: el d\u00f3lar es el activo refugio m\u00e1s eficaz del mundo en situaciones de alta volatilidad. Y la volatilidad, hoy, es cada vez m\u00e1s frecuente y pronunciada. Un cliente me pregunt\u00f3 hace unas semanas: \u201c\u00bfD\u00f3nde invertir\u00edas en caso de una tercera guerra mundial?\u201d<\/p>\n\n\n\n

Una posici\u00f3n del 30% en d\u00f3lares dentro de una cartera, comprados a buen precio, es lo que dicta la teor\u00eda. Aunque yo suelo seguir siempre los buenos consejos de mi padre. Si analizas tu patrimonio global, incluyendo inmuebles y Private Equity, el peso real del d\u00f3lar se reduce significativamente. Por eso siempre animo a mis clientes a asumir una mayor exposici\u00f3n al d\u00f3lar dentro del vertical financiero.<\/p>\n\n\n\n

Este a\u00f1o, el d\u00f3lar ha bajado casi un 15%. Quiz\u00e1s sea la mejor noticia de los \u00faltimos tiempos. Ahora todas las c\u00e1balas giran en torno a cu\u00e1nto m\u00e1s bajar\u00e1. Pero eso no lo sabe ni Trump, ni Powell\u2026 ni un servidor.<\/p>\n\n\n\n

No te dejes llevar por los miedos, ni te dejes embaucar por los analistas que est\u00e1n aprovechando para darle una buena zurra al d\u00f3lar. Est\u00e1 empezando a ponerse a tiro una de las mejores oportunidades de inversi\u00f3n de los \u00faltimos a\u00f1os.<\/p>\n\n\n\n

Mi recomendaci\u00f3n es que, a medida que siga bajando, vayas comprando. Y si sigue bajando, \u00a1mejor a\u00fan! Porque podr\u00e1s comprar m\u00e1s y a mejor precio. Esa es la ventaja de invertir en activos de calidad. Y si llega a 1,30, compras m\u00e1s. Y si baja a 1,40\u2026 \u00a1te vendes la casa y todo lo que tengas para comprar a\u00fan m\u00e1s d\u00f3lares! Me lo agradecer\u00e1s.<\/p>\n\n\n\n

El d\u00f3lar, simplemente, es el d\u00f3lar.<\/p>\n\n\n\n

Un abrazo y feliz verano,
David<\/p>\n\n\n\n

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