Estimado amigo,
Estamos tan solo a unos d\u00edas de finalizar lo que va a, tristemente, ser el segundo peor a\u00f1o en rentabilidad de la historia. \u00a1Solo el a\u00f1o 1931 fue peor! Pero a\u00fan m\u00e1s destacable es que este a\u00f1o ha ca\u00eddo todo, tanto la renta fija como la renta variable y m\u00e1s de un 20% cada uno de ellos.
Ahora toca hablar de futuro y de la bola de cristal. Como ya somos todos conscientes, no ha habido ning\u00fan gur\u00fa ni estratega que predijera todo lo que se nos ha venido encima durante todo este a\u00f1o.
Lo \u00fanico, y muy positivo de todo lo acontecido este a\u00f1o, es que volvemos a la normalidad financiera, donde los tipos de inter\u00e9s altos son una realidad que ha venido para quedarse. Y que la esencia de la inversi\u00f3n financiera ha vuelto.
Las expectativas de retorno de las bolsas rondan el 7%. Los bonos ya pagan m\u00e1s del 5%. El inmobiliario genera algo m\u00e1s del 4%. Y los fondos de Private equity un 9%. Los 4 activos principales entran en competici\u00f3n. Vamos a volver a invertir en un entorno sin represi\u00f3n financiera y donde las reglas de inversi\u00f3n aprendidas con la experiencia de muchos a\u00f1os van a funcionar.
Nuestras perspectivas y estrategia de inversi\u00f3n para el 2023 pivotan sobre 3 ejes.
El primer que ya he explicado, es la vuelta a la esencia.
El segundo es la resiliencia. No pinta que vaya a ser un a\u00f1o f\u00e1cil. Todav\u00eda quedan muchas inc\u00f3gnitas por resolver de cara al 2023. Sin a\u00f1adir el cisne negro de turno. Esto nos lleva a que volvemos a tener mucha dispersi\u00f3n de opiniones, incluso en el seno de la FED.
Lo cual nos lleva a ser a\u00fan m\u00e1s prudentes y mantener cantidades importantes de cash en las carteras. Eso s\u00ed, gestionada activamente pero disponible para comprar barato si llega el caso.
Y el tercer punto y m\u00e1s importante, va a ser el rigor. Debemos ser extremadamente rigurosos a la hora de establecer nuestra estrategia de inversi\u00f3n de cara al 2023 y ponerla en marcha seg\u00fan lo acordado. Estamos convencidos que tanto la renta fija como la renta variable comprada y vendida a los niveles acordados, ser\u00e1 un \u00e9xito para sacar adelante un a\u00f1o que seguro volver\u00e1 a ser apasionante.
No puedo despedirme sin confirmar lo que ya vaticin\u00e9 en mi carta de junio del 2015. Leo Messi no es solo el mejor jugador de f\u00fatbol de la historia sino el mejor DEPORTISTA de todos los tiempos como ya indicaba en esa carta. Messi si cotizar\u00e1s en bolsa, ser\u00edas una gran inversi\u00f3n. GRACIAS MESSI por tu ejemplo, trabajo y alegr\u00edas que nos das.
\u00a1Felices inversiones!
David Levy<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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