Estimado amigo,<\/p>\n\n\n\n
El a\u00f1o 2022 va por el camino de convertirse en uno de los peores a\u00f1os de la historia a nivel de mercados financieros. Por el momento, ya est\u00e1 batiendo muchos r\u00e9cords negativos. Todos los activos financieros est\u00e1n bajando con severidad y la volatilidad reina en el d\u00eda a d\u00eda, como todos sabemos. <\/p>\n\n\n\n
Esta situaci\u00f3n se debe a que las noticias sobre la econom\u00eda real no son nada positivas y la incertidumbre sobre su evoluci\u00f3n est\u00e1 en tela de juicio. Adem\u00e1s, mitigar la inflaci\u00f3n, el gran problema actual para los mercados financieros que, a pesar de que se est\u00e1n poniendo todas las medidas posibles, est\u00e1 siendo m\u00e1s complejo de lo esperado.<\/p>\n\n\n\n
Pero si conseguimos abstraernos del entorno que nos rodea y hacemos un an\u00e1lisis del precio actual y la rentabilidad que presentan la mayor\u00eda de los activos de inversi\u00f3n del mundo, aqu\u00ed es donde empiezan las buenas noticias. Para que nos hagamos una idea, a primeros de a\u00f1o la media de la renta fija mundial pagaba un 0%. Incluso hace tan solo dos meses en Espa\u00f1a, los bancos nos cobraban intereses negativos por tener dinero en cuenta. Adem\u00e1s, las valoraciones en bolsa estaban disparadas y el PER (ratio valoraci\u00f3n empresas) se situaba a 26, en m\u00e1ximos hist\u00f3ricos. <\/p>\n\n\n\n
Hoy, unos meses m\u00e1s tarde, la media de la renta fija ya paga un dividendo del 4%, situ\u00e1ndose en la media de los 200 \u00faltimos a\u00f1os. Incluso empiezan a haber bonos de buena calidad al 5% o 6%. Rentabilidades hist\u00f3ricas atractivas que llev\u00e1bamos tiempo anhelando. Otro dato interesante, los bancos europeos ya ofrecen dep\u00f3sitos bancarios a 6 meses al 0,90% y a 12 meses al 2%, algo impensable hace tan solo unas semanas.<\/p>\n\n\n\n
En las bolsas, nos pasa lo mismo. El PER medio ha bajado a niveles de 16 situ\u00e1ndose en la media de los \u00faltimos 10 a\u00f1os. Las grandes corporaciones mundiales han bajado en algunos casos m\u00e1s del 40%! Y por destacar el \u00edndice alem\u00e1n (DAX), la cuarta econom\u00eda del mundo, presenta actualmente un PER de 10 y ofrece una rentabilidad por dividendo del 4%.<\/p>\n\n\n\n
No son tiempos f\u00e1ciles ni por delante nos espera un camino de rosas. El futuro no lo conoce ni lo puede adivinar nadie. Adem\u00e1s, el mercado justo se encuentra en un nivel de soporte t\u00e9cnico muy delicado, y presenta comportamientos muy emocionales siendo \u201cdata dependent\u201d. Lo cual complica todo a\u00fan m\u00e1s.<\/p>\n\n\n\n
Desde DiverInvest, la experiencia y el trabajo siempre nos ha demostrado que comprar buenos activos a buenos precios, es una estrategia acertada. Nosotros a medida que los mercados sigan bajando, dentro de la prudencia que venimos marcando a lo largo del a\u00f1o, y de los niveles de entrada que tenemos de referencia para los activos de primera calidad, vamos a seguir recomendando implementar dicha estrategia de forma personalizada para cada cliente.<\/p>\n\n\n\n
De esta manera, la cartera tradicional que hemos construido toda la vida, con renta fija al 4% y bolsas en su precio justo, vuelve a estar a nuestro alcance.<\/p>\n\n\n\n
Las oportunidades se presentan en los momentos de mayor incertidumbre y debemos aprovecharlas en un mundo donde todo va tan r\u00e1pido. <\/p>\n\n\n\n
Un abrazo fuerte,<\/p>\n\n\n\n
David
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