Buenos d\u00edas,<\/p>\n
Despu\u00e9s de varios d\u00edas muy positivos, volvi\u00f3 la incertidumbre a las principales bolsas mundiales que produjo una semana vol\u00e1til, con p\u00e9rdidas moderadas en Europa y algo m\u00e1s fuertes en EEUU<\/b>. El rebrote de nuevos casos de coronavirus en algunos estados de Norteam\u00e9rica<\/b> obligaron a ser prudentes con la reapertura y retomar algunas restricciones ya levantadas, como limitar las concentraciones a menos de cien personas y cerrar los bares en Texas y Florida. Preocup\u00f3 tambi\u00e9n la escalada de casos en Brasil y otros pa\u00edses en v\u00edas de desarrollo, donde est\u00e1 siendo m\u00e1s dif\u00edcil el cumplimiento de las medidas de seguridad y controlar la curva de nuevos contagios diarios.<\/p>\n
El Fondo Monetario Internacional rebaj\u00f3 su pron\u00f3stico de crecimiento mundial a -4,9% en 2020 y a +5,4% en 2021<\/b>, frente a la contracci\u00f3n del -3% y +5,8% del informe de abril. Prev\u00e9 una recuperaci\u00f3n gradual<\/b> tras la ca\u00edda del per\u00edodo de confinamiento. El nivel de actividad de EEUU caer\u00eda un -8% este a\u00f1o y subir\u00eda un +4,5% el siguiente<\/b>, y en la zona euro -10,2% y +6% respectivamente<\/b>. Las peores expectativas de Europa de este a\u00f1o se ven compensadas por una mejora de crecimiento en el 2021. En China<\/b>, el FMI proyect\u00f3 un incremento de la actividad del +1%<\/b> en 2020, destacando la eficacia del apoyo de las pol\u00edticas de est\u00edmulo.<\/p>\n
En EEUU, el \u00edndice de las grandes tecnol\u00f3gicas Nasdaq se situ\u00f3 en m\u00e1ximos hist\u00f3ricos a inicios de semana<\/b> al superar el nivel de los 10.100 puntos. El viernes registr\u00f3 una notable correcci\u00f3n<\/b> (-2,59%), lastrado en parte por las ca\u00eddas de Facebook y Twitter (-8,3% y -7,4%, respectivamente). Las dos compa\u00f1\u00edas se vieron perjudicadas por el anuncio de Unilever de dejarde anunciarse, en un contexto de protesta por parte de varias compa\u00f1\u00edas americanas, entre ellas Coca Cola y Starbuks, por el uso de las redes para difundir discursos de odio y desinformaci\u00f3n.<\/p>\n
En cuanto al mercado de renta fija, el volumen de emisiones de bonos con grado de inversi\u00f3n est\u00e1 siendo mucho mayor que el de bonos de alto rendimiento<\/b>. Adicionalmente, en EEUU, desde principios de marzo hasta el momento, el 57% de los bonos high yield<\/i> emitidos ten\u00edan una calificaci\u00f3n crediticia de BB (BB+, BB o BB-) frente al 42% del per\u00edodo de enero y febrero. La demanda est\u00e1 siendo mucho menor y las empresas de mayor riesgo encuentran dificultades para financiarse<\/b>. El mercado est\u00e1 mostrando un mayor grado de aversi\u00f3n al riesgo de cr\u00e9dito<\/b>.<\/p>\n
Respecto a las commodites<\/i>, el oro se acerc\u00f3 a m\u00e1ximos de hace ocho a\u00f1os y cerr\u00f3 en $1.756,55 (+2,15%)<\/b> en un contexto de muy alta volatilidad<\/b>. En conclusi\u00f3n, tras conocerse signos claros de recuperaci\u00f3n <\/b>econ\u00f3mica durante las \u00faltimas semanas<\/b> a ra\u00edz de la progresiva reapertura econ\u00f3mica, el temor a la posibilidad de que \u00e9sta se vea frenada por nuevos focos de contagios ha vuelto a castigar <\/b>las acciones m\u00e1s influenciadas por el Covid19. Los \u00edndices de EEUU tuvieron un balance semanal: S&P500 -2,86%, Dow Jones -3,31% y Nasdaq -1,59%<\/b>. En Europa, el Eurostoxx se dej\u00f3 un -1,86%<\/b>, descendiendo el Ibex35 -3<\/b>,0%, CAC40 -1,3%, DAX -1,96%, FTSE MIB -2,2%y FTSE100 -2,1%<\/b>. En Asia, tras varios d\u00edas festivos en China y Hong Kong, los \u00edndices Shanghai Composite y Hang Seng cerraron en +0,58% y -0,08%<\/b>, respectivamente. Y el Nikkei japon\u00e9s<\/b> tuvo una variaci\u00f3n m\u00ednima (+0,15%<\/b>).<\/b><\/p>\n
Un abrazo,<\/p>\n
Javier Gazulla<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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